만도 주가 전망
오늘은 자동차 부품 제조 기업인 만도 주가 전망에 대해 알아보려고 합니다.
당사는 2014년 한라홀딩스의 자동차부품 제조ㆍ판매업 부문이 인적분할되어 설립되었으며, 2014년 코스피에 상장했습니다.
자동차 제동장치, 조향장치, 현가장치 등을 생산하는 자동차 샤시부품 전문 제조회사로 주요 매출처는 현대자동차, 기아자동차 및 현대모비스, 현대위아입니다.
당사의 매출액은 2020년 기준, 약 58%를 차지하며, 북미거점 OEM에서 20%의 비중을 차지하고 있습니다.
자동차 부품 사업 및 성장성
자동차산업은 철강, 비철금속, 고무, 합성수지, 유리, 섬유 등 여러 가지 재료를사용해 각 부품마다 다른 생산공정을 거쳐 만들어진 2만여개의 부품을 조립하여 생산하는 조립산업입니다.
자동차 부품산업은 엔진과 차체 부분품, 샤시를 제조하는 산업이며 자동차 1대는 평균 5천여 종 2~3만여 개의 부품으로 구성되어 있습니다.
당사는 OEM 납품 매출액을 기준으로 매년 중순 발표되는 미국 Automotive News 선정 ‘Top 100 Global Suppliers’에서 국내업체의 경우 2019년 기준 당사는 49위를 차지했습니다.
또한, 다가오는 전기차·자율주행차로의 모빌리티 트렌드 변화에 발맞추어 전자제어식 제품과 ADAS(첨단운전자보조시스템) 제품 사업을 본격화하고 있습니다.
장기적인 시각에서 바라볼 때, 친환경과 자율주행으로 대표되는 미래모빌리티로의 전환이 자동차 및 자동차 부품산업의 새로운 성장 동력이 될 것으로 기대되고 있습니다.
재무 현황 및 가치평가 지표 분석
1. 매출액과 영업이익
당사의 매출액, 영업이익, 당기순이익입니다.
2020년에 매출액, 영업이익, 당기순이익이 모두 하락하였습니다.
하지만, 올해의 경우 현대, 기아차의 매출액이 좋았기 때문에, 올해 매출액은 증가할 것으로 전망됩니다.
2. EPS, PER, PBR, ROE
- EPS
2020년에 당기순이익이 감소함에 따라 EPS 역시 감소한 모습입니다.
- PER, PBR
현재 PBR은 1.69배로 고평가 상태인 것 같습니다.
현재 전기차로 인한 미래의 기대감이 반영된 모습입니다.
- ROE
2020년에 수익이 감소하여 ROE가 낮았으나, 올해 실적이 개선되었기 때문에 ROE 역시 증가할 것으로 전망됩니다.
차트분석
당사의 1년 주가 차트입니다.
많은 기업들이 그렇듯이 코로나19 이후 주가가 많이 상승하였듯이, 당사의 경우도 주가가 회복되었습니다.
하지만, 최근 자동차업계 특히 현대그룹의 영향을 받아 올해 초에 큰 상승세를 나타내었습니다.
당사 매출액의 경우 50% 이상이 현대그룹에서 창출되어 현대그룹의 주가에 영향을 받는 것 같습니다.
관련 이슈
자율주행 관련 사업 물적 분할
지난달, 당사가 ADAS와 모빌리티 등을 사업으로 하는 만도모빌리티솔루션즈를 신설해 물적분할에 나서겠다고 발표했습니다. 이에 2가지 의견으로 나뉘었습니다.
- 기존 주주가치를 훼손하는 결정 vs 사업 분할로 성장성이 부각될 것
이 발표이후, 주가가 9% 하락하였습니다.
존속법인과의 자산 분할이 9대 1로 이뤄지는 상황에서 신설 법인이 투자금 마련을 위해 주식발행에 나설 경우 기존 만도 주주들의 지분가치는 희석될 수밖에 없기 때문이다.
다만 중장기적인 기대감은 훼손되지 않은 것으로 추정됩니다.
실적 추이를 고려한다면 물적분할에 따른 낙폭을 매수 기회로 활용해도 좋다는 의견도 있습니다.
분할 기업의 사례를 보면 단기 조정 이후에도 주가는 결국 각 기업의 중장기 실적 방향성과 동행하는 흐름을 보여왔기 때문입니다.
오늘은 이렇게 만도 주가전망에 대해 알아보았습니다.
전기차와 자율주행차가 자동차 시장의 새로운 패러다임으로 자리 잡으며 자동차 부품 사업도 함께 성장하는 모습을 보여주고 있습니다.
현재 주가가 횡보하고 있는 모습이지만, 실적이 개선되고 앞으로의 자동차 시장이 성장한다면 상승세를 보일 확률이 있다고 생각합니다.
그럼 오늘도 성투하세요!
관련 글
댓글