무상증자란? 개념 이해하기

오늘은 어제 포스팅했던 유상증자 정의 및 개념에 이어서 무상증자에 대해서 소개해드리려고 합니다!

혹시 유상증자 포스팅을 못 보신 분들은 맨 하단에 바로가기 링크 있으니 참고해주세요

 

 

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출처: 조선비즈

 

이렇게 경제 뉴스를 보다보면 무상증자를 결정했다는 기사를 볼 수 있는데요,

그렇담 무상증자란 무엇일까요?

 

 

무상증자란?

증자를 하되 새로 발행하는 주식을 주주에게 공짜로 나눠주는 방식을 말합니다.

 

그렇다면 돈을 받지 않는데 어떻게 주식을 발행할까요?

바로, 회계장부의 숫자를 옮기는 것으로 가능한데요!

 

무상증자를 알기 위해선 회계상 기업의 자산을 이해해야 합니다.

자산은 크게 자본(자기자본)과 부채(타인자본)로 나뉩니다.

이 중 자기자본은 다시 자본금과 잉여금으로 구성됩니다.

- 자본금: 주식 발행을 통해 모은 사업자금 (주식수 x 액면가)

- 잉여금: 자본금을 종잣돈으로 사업을 벌여 거둬들인 이익

 

무상증자의 구조

 

결국 무상증자란 잉여금에 담긴 돈을 자본금으로 옮기는 일입니다.

 

잉여금에 담긴 돈을 일부 꺼내 그만큼 주식을 발행한 뒤에, 기존 주주들이 가진 지분에 비례해 주식을 나눠주면 잉여금은 줄어들고 자본금은 늘어납니다.

당연히 자기자본의 총액은 변함이 없습니다.

유상증자처럼 외부의 돈을 끌어와 자본금을 불리는 것이 아니기 때문입니다.

 

예를 들어, 액면가 5000원짜리 주식 10만 주를 발행해 자본금 규모 5억 원인 회사가 있습니다.

이 회사에는 100명의 주주가 있고, 각 주주들은 동일하게 1000주씩을 보유하고 있습니다.

이 회사는 10% 무상증자를 단행하기로 했습니다.

10% 무상증자를 위해선 자본금(5 억)의 10% 규모인 5000만 원을 잉여금에서 자본금으로 옮겨야 합니다.

이 경우 잉여금은 5000만원 줄고, 자본금은 그 금액만큼 늘어나게 됩니다.

5000만 원어치의 주식 1만주(액면가 5000원)를 발행해

100명의 주주에게 100주씩 공짜로 나눠주면 무상증자는 완료되는 것입니다.

 

그렇다면 무상증자에 필요한 잉여금은 어디서 확보할까요?!

잉여금은 크게 이익잉여금, 자산 재평가 적립금, 주식발행 초과금 등으로 나뉩니다.

 

- 이익잉여금:

회사가 영업을 통해 벌어들인 이익 가운데 주주에게 배당금을 지급한 뒤 회사 내부에 쌓아둔 돈

 

- 자산 재평가 적립금:

부동산과 같은 자산을 오래전에 사뒀다가 최근 시세로 다시 평가했을 때 구입 당시 가격보다 시가가 높아 발생한 차익

 

- 주식발행 초과금:

주가가 액면가보다 높을 때 새로 주식을 발행해 발행가와 액면가의 차액만큼 회사가 벌어들인 금액

 

 > 이 세 가지 모두 잉여금으로 분류돼 무상증자 때 주식 발행을 통해 자본금으로 옮겨질 수 있습니다.

 

기업은 왜 무상증자를 실시할까요!?

 

1. 주가 관리

가장 큰 목적은 회사의 주가를 관리하기 위해서입니다.

주주에게 공짜 주식을 나눠주면 보유 주식수가 늘어나게 되는 주주들에게는 당연히 좋은 일입니다.

따라서 증시에서 해당 회사 주식의 인기가 높아집니다.

 

 

2. 건전한 재무구조

또한, 무상증자를 한다는 것은 그만큼 회사 내부에 잉여금이 많다는 뜻으로 해석됩니다.

때문에 시장에서는 해당 기업의 재무구조가 건전하다는 신호로 받아들일 수 있습니다.

 

따라서, 어느 쪽이든 이 회사 주가는 상승 곡선을 그리게 됩니다.

이 때문에 무상증자는 주식 시장에서는 단기 주가 상승을 부르는 호재로 인식되는 것이 일반적입니다.

 

하지만 증시에서 100% 호재란 없습니다.

일부 소규모 기업은 무상증자를 투기 목적으로 악용하는 경우도 있습니다.

무상증자를 발표하기 전에 주식을 미리 매집 해 놓은 뒤,

증자 발표 직후 주가 상승분만큼 매매 차익을 챙기는 수법입니다.

 

마찬가지로 작전 세력도 주가 하강 국면에서 투자자들의 기대 심리를 악용해

무상증자 설을 퍼뜨려 특정 종목의 주가를 띄우는 경우도 있습니다.

 

즉, 재무상태가 건전한 기업이 무상증자를 실시한다는 통념을 이용하기 위해

그렇지 않은 기업들도 무상증자에 편승하는 경우가 있는 만큼

'무상증자 = 주가 상승'으로 생각해선 안 됩니다.

어떤 경우에도 기업의 재무제표 분석이 주식 투자에서 가장 중요한 점이라는 것을 유념해야 합니다.

 

출처: [네이버 지식백과] 무상증자 - 왜 주식을 공짜로 나눠줄까 (금융 사전, 전정홍, 김태근)

 

오늘은 이렇게 무상증자에 대해서 알아보았습니다.

유상증자 포스팅은 아래 링크를 통해 바로 보실 수 있습니다ㅎㅎ

유상증자 정의 및 개념 이해하기 (tistory.com)

[주식용어] 유상증자 정의 및 개념 이해하기