오늘은 펄어비스 주가 전망, 목표주가 등에 대해 알아보려고 합니다.
최근 '검은사막 모바일'을 중국에 수출하면서 주가가 급등하며 코스닥 시가총액 3위 자리를 차지했습니다.
또한, 신작 도깨비 게임을 출시하며 주가가 강세를 보이고 있는 게임주로 엔씨소프트와 정반대의 모습을 보여주고 있습니다.
그럼 앞으로의 주가 전망과 남은 상승 모멘텀은 무엇인지 살펴보도록 하겠습니다.
기업 소개
게임소프트웨어의 개발 및 퍼블리싱 사업 등을 영위하는 업체로 2010년 9월 10일에 설립되었습니다.
'검은사막' 및 '섀도우 아레나', '검은사막 모바일', '검은사막 콘솔', 'EVE Online'을 지역별로 직접 또는 퍼블리셔를 통해 서비스하고 있습니다.
2020년 4월 일본 지역 서비스를 직접 서비스로 전환하고 5월 '섀도우 아레나' 얼리 액세스(Early Access) 글로벌 서비스를 시작하였습니다.
최근 신규 게임으로 도깨비(DoKeV)를 출시하였습니다.
- 재무현황
2분기 펄어비스는 2021년 연결기준 2분기 매출 885억원, 영업손실 60억 원, 당기순이익 28억 원을 기록했습니다.
2분기 매출은 전분기 대비 12.3% 감소했고, 영업이익은 적자 전환했습니다.
이는 직접 서비스로 전환한 검은사막 북미 유럽의 꾸준한 판매 실적에도 회계상 이연이 이어지며 영향을 주었습니다.
또한, 지난 5월 약 100억원의 인센티브 등을 전 직원에 지급하며 인건비가 전년 동기 대비 48.5%나 증가했다.
하지만 KB증권은 당사의 앞으로의 실적이 검은사막 모바일 중국 출시에 힘입어 개선될 것으로 전망했습니다.
그 이유는 검은사막 모바일의 중국 서비스인 '흑색사막'이 오는 4분기 출시를 예상 중이며, 초기 매출액은 top 10 진입, 일 평균 매출액 30억 원, 로열티 20%로 전망되기 때문입니다.
따라서, 2022년 매출액은 8,479억원(전년 대비 117.9% 증가), 영업이익은 3444억 원(전년 대비 809.9% 증가)을 전망됩니다.
사업 및 성장성
- 주요 제품 현황
당사의 주요 제품은 검은사막과 EVE입니다.
게임사업부문의 제13기 반기말 (2021.01.01~2021.06.30) 연결 기준 영업수익은 1,885억 원입니다.
이 중 '검은사막' 및 'EVE' IP 매출액은 각각 1,522억원(매출 비중 80.7%), 363억원(매출 비중 19.3%)을 기록하였습니다.
1) 검은사막
'검은사막'은 한국 OBT시 150만 명 회원가입과 PC방 점유율 RPG 1위(전체 4위)를 기록하였으며, 10만 명에 육박하는 최고 동시접속자 수를 기록하였습니다.
2) EVE Online
당사는 2018년 10월 22일, 아이슬란드 소재 법인인 CCP ehf.와 그 종속기업을 인수하였습니다.
CCP ehf.는 글로벌 IP인 'EVE Online'의 개발사입니다.
'EVE Online'은 2003년 5월 출시 이후 18년 간 전 세계 단일 서버로 서비스되며 누적 가입자수 4,000만 명 기록한 세계적으로도 독보적인 Sci-Fi 장르의 게임입니다.
또한 당사는 '검은사막' 및 'EVE' IP의 서비스 지역 확장과 현재 개발 중인 신작 3종(붉은사막, 도깨비, 플랜 8)의 개발을 통해 IP의 확장, 신규 IP 확보 등 포트폴리오 다변화를 진행하고 있습니다.
주가 전망
지난 26일 메타버스 신규 게임 도깨비가 출시된 이후, 당사의 주가는 30일까지 3일 연속 상승하며 7만 원에서 10만 2000원으로 45.71% 수직 상승했습니다.
- 신규 게임 도깨비는 어떤 게임인가?
'도깨비'는 주인공이 도깨비를 찾아 떠나는 모험을 독특한 세계관으로 풀어낸 도깨비 수집 오픈월드 액션 어드벤처 게임입니다. 도깨비의 이야기가 진행되며 다양한 도깨비들을 만나고 수집할 수 있으며 이 과정에서 도깨비와 관련된 특별한 이벤트가 발생하고, 고유의 이야기를 진행하면서 도깨비를 획득할 수 있습니다.
신규 게임 플레이 트레일러가 공개된 이후 전 세계 게이머들로부터 호평이 이어지며 주가에 반영되었습니다.
- 남은 상승 모멘텀은?
검은사막 모바일 중국 시장에서 흑색사막으로 판호 승인받아 올해 4분기 출시 예상
당사의 차세대 게임 엔진으로 개발하고 있는 오픈월드 액션 어드벤처 게임 '붉은사막' 내년 출시 예상
목표주가
당사의 목표주가는 각 증권사에서 다음과 같이 목표가를 설정했습니다.
| 증권사 | 최종일 | 목표가 | 투자의견 |
| 신한금융투자 | 21.08.13 | 89,000 | 매수 |
| 한화투자 | 21.08.13 | 90,000 | 매수 |
| DB금융투자 | 21.08.30 | 140,000 | 매수 |
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